共享平台意见相左公募信托谁是亲儿子

　　新基金发行低迷，但基金公司仍然财源滚滚。

　　据不完全统计，自2007年下半年至今年8月底，基金公司出任了近40只银行理财产品或信托产品的投资顾问。

　　有趣的是，由基金公司担任顾问的产品，业绩都大幅跑赢该基金公司旗下基金。这自然与产品性质、仓位限制等因素有关。不过，在“享用同一投资团队”的前提下，若是在投资策略、后市预期上亦有明显分歧，未免令人迷惑。

　　业绩分化严重

　　招商银行（600036行情,爱股,资讯）VIP客户顾先生，去年8月1日在客户经理的推荐下，买了由汇添富基金担任投资顾问的“添富增利”一期产品。起初，他常嚷嚷银行理财产品涨得慢，不如基金好。但到8月1日产品到期日，原本以为一定惨透的顾先生赫然发现，只亏了11%。

　　同样一年时间，汇添富旗下其他偏股基金，汇添富优势精选（爱基,净值,资讯）下跌23%；成长焦点下跌25%；均衡增长下跌27%，均为“添富增利”跌幅两倍多！

　　尽管银行产品有着仓位灵活、份额相对固定等优势，但这一系列数字，仍然让人吃惊。

　　共享团队，策略相左

　　是不是这些产品，受银行、信托公司指教更多呢？

　　恰恰相反，虽然基金公司名义上是理财产品“投资顾问”，但其实就是实际管理人。银行、信托公司只是充当渠道。

　　记者曾致电客服人员，就中融华夏股票精选三号集合资金信托计划“信托经理何志强”的具体职责进行询问。对方回答：“何志强是信托公司方执行经理，他只是按照，并且是全部按照基金公司投资建议，进行具体操作。只有在基金公司有违规操作，才会提出疑异。”

　　“建行财富四号”二期华夏A股精选理财产品说明书则直接标注，“华夏基金为本产品组建明星投资顾问团队，由曾荣获第一届金牛基金经理奖的郭树强先生担任主要投资咨询经理。”郭树强同时也是华夏基金机构理财部投资总监。

　　既然是“共享”，虽然具体决策人不同，大方向上应该没有大差别。但事实是，这边公募基金顽强看好后市，那边理财、信托产品却谨慎有加。华夏基金就是一例(见表)，其今年一季报分歧明显。

　　公募基金报告继续强调“机会”，信托报告态度坚定，明确地表达了自己对后市不看好的观点。如几次出现“不乐观”、“利空”等字样。

　　现在看来，中融华夏股票精选看空，是正确的。

　　通过对比投资门槛，我们也许能够理解，为何基金公司当顾问后，变得谨慎。

　　银行理财产品门槛多在10万元以上。信托类产品门槛更高，至少100万甚至更高。众所周知，VIP客户通常能得到更“周到”的服务。